VMOS recaudó US$ 233,6 millones en su primera emisión de bonos en el mercado local

El consorcio VMOS S.A. completó exitosamente su debut en el mercado de capitales argentino al colocar su primera emisión corporativa por US$ 233,6 millones. La operación se posicionó como la segunda emisión de deuda corporativa en dólares más grande del mercado local en un debut institucional, confirmando el fuerte interés del mercado por proyectos vinculados al midstream de la Cuenca Neuquina.

El proceso de licitación evidenció un destacado interés inversor, recibiendo ofertas por más del doble del tramo base que la compañía planeaba colocar inicialmente, fijado en US$ 100 millones. Esta sobresuscripción fue interpretada por el consorcio como un respaldo contundente del mercado al desarrollo de Vaca Muerta y a la viabilidad de su infraestructura de despacho. El bono corporativo fue estructurado con un plazo de vencimiento a 48 meses y un cupón del 6,25% anual.

La emisión complementa el esquema financiero de un proyecto que requiere un desembolso global estimado en US$ 3.000 millones y que se encuentra enmarcado en el Régimen de Incentivo para Grandes Inversiones (RIGI) para garantizar estabilidad regulatoria y económica. El consorcio desarrollador está integrado por YPF —quien lidera la iniciativa—, Vista, Pan American Energy (PAE), Pampa Energía, Pluspetrol, Chevron Argentina, Shell Argentina y Tecpetrol, además de Gas y Petróleo del Neuquén (GyP).

Este financiamiento se suma al histórico project finance internacional cerrado a mediados de 2025, cuando VMOS obtuvo un préstamo sindicado por US$ 2.000 millones encabezado por Citi, Deutsche Bank, Itaú, JP Morgan y Santander, constituyendo el mayor crédito comercial privado para infraestructura en el país en los últimos años.

Las obras en ejecución comprenden el tendido de un oleoducto de 437 kilómetros entre Allen y la terminal marítima de Punta Colorada, en la costa rionegrina. El complejo incluye una playa de tanques de almacenamiento de 120.000 metros cúbicos y un sistema de amarre con monoboyas en aguas profundas diseñado para operar con superpetroleros tipo VLCC (Very Large Crude Carrier).

El consorcio confirmó que los trabajos en territorio rionegrino alcanzaron un avance físico del 80%, contemplando frentes críticos como las perforaciones dirigidas para el cruce del río Negro y los primeros acoples de conducciones submarinas. Según el cronograma, la puesta en marcha progresiva del ducto transformará la logística hidrocarburífera nacional al elevar la capacidad de transporte de la cuenca de 650.000 a 1,2 millones de barriles diarios. Una vez operativo en su máximo potencial de exportación, de aproximadamente 550.000 barriles por día, VMOS generará divisas estimadas entre US$ 15.000 y US$ 20.000 millones anuales.